Výpočet anualizovanej návratnosti portfólia odpovie na jednu otázku: aká je zložená miera návratnosti získaná z portfólia za určité investičné obdobie? Napriek tomu, že na výpočet ročných výnosov sa používa množstvo komplexných vzorcov, hneď ako porozumiete niektorým dôležitým konceptom, budú výpočty pomerne jednoduché.
Krok
Časť 1 z 2: Pochopenie základov výpočtu
Krok 1. Poznáte kľúčové pojmy
Pri diskusii o ročných výnosoch portfólia existuje niekoľko kľúčových pojmov, ktoré sa objavujú znova a znova a treba im porozumieť takto:
- Ročný výnos (ročný výnos): celkový výnos prijatý z investície počas určitého obdobia vrátane dividend, úrokov a kapitálových výnosov.
- Ročný výnos: ročná miera návratnosti odvodená extrapoláciou výnosov meraných za obdobie kratšie alebo dlhšie ako jeden rok.
- Priemerný výnos: výnos dosiahnutý za dané obdobie tak, že sa vezme celkový výnos realizovaný za dlhé obdobie a rovnomerne sa rozloží do kratšieho obdobia.
- Zložený návrat (Compounding Return). Výnosy, ktoré zahŕňajú výnosy z reinvestícií úrokov, dividendy a kapitálové zisky.
- Obdobie (obdobie): konkrétne časové obdobie na meranie a výpočet výnosov, napríklad v dennom, mesačnom alebo ročnom vyjadrení.
- Periodický návrat (pravidelný návrat). Celková návratnosť investície meraná za konkrétne časové obdobie.
Krok 2. Zistite, ako funguje kompilácia
Kombinácia výnosov z investícií rastie zo zisku, ktorý sa dosiahol. Čím dlhšie sa vaše peniaze skladajú, tým rýchlejšie rastú a tým väčšia je ročná návratnosť. Predstavte si to ako snehovú guľu, ktorá sa pri pohybe po ľadovci roztiahne.
- Povedzme, že v prvom roku investujete 100 000 IDR a získate 100% návratnosť, takže na konci prvého roka bude váš investičný zostatok 200 000 IDR. Ak v druhom roku zarobíte iba 10%, znamená to, že na konci druhého roka zarobíte 20 dolárov.
- Ak však v prvom roku dosiahnete 50% výnos, váš investičný zostatok na začiatku druhého roka je 150 000 IDR. 10% výnos v druhom roku je 15 000 dolárov namiesto 20 000 dolárov. Získané výsledky sú o 33% nižšie ako v prvom príklade.
- Ďalej povedzme, že stratíte 50% v prvom roku a investičný zostatok v prvom roku zostáva 50 000 Rp. Musíte dosiahnuť 100% návratnosť, aby ste dosiahli rovnovážny stav (100% z 50 dolárov = 50 dolárov a 50 dolárov + 50 dolárov = 100 dolárov).
- Veľkosť a načasovanie zisku zohráva veľmi dôležitú úlohu pri zvažovaní zložených výnosov a ich vplyve na ročné výnosy. Inými slovami, ročné výnosy nie sú spoľahlivým meradlom na meranie skutočného zisku alebo straty. Ročné výnosy sú však skvelým nástrojom na porovnanie rôznych investícií medzi sebou.
Krok 3. Na výpočet zloženej miery návratnosti použite časovo vážené výnosy
Na zistenie priemeru vecí, ako sú denné zrážky alebo chudnutie, môžete použiť jednoduchý priemerný vzorec alebo aritmetický priemer. Táto technika sa možno naučila v škole. Jednoduchý priemerný vzorec však neberie do úvahy vplyv každého pravidelného výnosu na ostatné ani načasovanie každého výnosu. Na získanie presného priemeru sa používa geometrický časovo vážený výnosový vzorec. (Nebojte sa, s týmto vzorcom vás prevedieme.)
- Jednoduchý priemerný vzorec nemožno použiť, pretože všetky periodické výnosy sú na sebe závislé.
- Povedzme napríklad, že chcete tabuľkovať priemernú návratnosť investície 100 dolárov za dva roky. V prvom roku zarobíte 100% (to znamená, že zostatok investícií na konci prvého roka je 200 000 IDR). V druhom roku strácate 50% (čo znamená, že zvyšný zostatok investície je 100 000 IDR, pretože 200 000 IDR - (200 000 IDR * 50%) = 100 000 IDR). Toto číslo je rovnaké ako počiatočný zostatok investície prvého roka.
- Jednoduchý priemerný vzorec (aritmetický priemer) jednoducho sčíta dva výnosy a vydelí ich počtom období (v tomto prípade 2 roky). Tento výsledok by naznačoval priemernú návratnosť 25% ročne. Keď ich však spojíte, je známe, že v skutočnosti nič nedostávate.
Krok 4. Vypočítajte celkovú sumu vrátenia
Najprv musíte vypočítať celkový výnos za vypočítané časové obdobie. Z dôvodu jednoduchosti bude tento príklad ignorovať uskutočnené vklady a výbery. Na výpočet celkového výnosu sú potrebné dve čísla: počiatočné a konečné hodnoty portfólia.
- Odpočítajte konečnú hodnotu od počiatočnej hodnoty.
- Podeľte sa o svoju počiatočnú hodnotu. Výsledkom je váš návrat.
- V prípade, že počas tohto obdobia spoločnosť stratí z donútenia, odpočítajte konečný zostatok od počiatočného zostatku. Potom delte pôvodným zostatkom a predpokladajte, že výsledok je negatívny.
- Pred delením pridajte prídavok. Získate tak celkové percento návratnosti.
Krok 5. Zapamätajte si vzorec celkovej miery návratnosti v programe Excel
Vzorec je celková návratnosť = (konečná hodnota portfólia - počiatočná hodnota portfólia)/počiatočná hodnota portfólia. Vzorec pre zloženú mieru návratnosti = VÝKON (1+celková miera návratnosti), (1/rok))-1.
-
Ak by napríklad počiatočná hodnota portfólia bola 1 000 000 dolárov a konečná hodnota o sedem rokov neskôr bola 2 500 000 dolárov, výpočet by bol nasledujúci:
- Celková miera návratnosti = (2 500 000-1 000 000)/1 000 000 = 1, 5.
- Miera návratnosti zlúčeniny = SILA ((1 + 1,5), (1/7))-1 = 0,1398 = 13, 98%.
Časť 2 z 2: Výpočet ročných výnosov
Krok 1. Vypočítajte svoj ročný výnos
Ak bola vypočítaná celková návratnosť, vložte výsledok do nasledujúcej rovnice: Annualized Return = (1+ Return)1/N.-1 Výsledok tejto rovnice zodpovedá ročnej návratnosti investícií za merané časové obdobie.
- V exponente (poradí) číslo „1“predstavuje meranú jednotku, ktorá je 1 rok. Ak chcete byť konkrétnejší, na výpočet denných výnosov môžete použiť „365“.
- Písmeno „N“predstavuje počet meraných periód. Ak teda počítate výnosy za 7 rokov, vymeňte písmeno „N“za číslo 7.
- Povedzme napríklad, že za sedem rokov sa vaše portfólio rozrástlo z 1 000 000 dolárov na 2 500 dolárov.
- Najprv vypočítajte celkový výnos: (2 500 000-1 000 000 Rp)/1 000 000 Rp = 1,50 (miera návratnosti 150%).
- Ďalej vypočítajte ročný výnos: (1 + 1,50)1/7-1 = 0, 1399 = 13, 99% ročný výnos!
- Použite normálny sled matematických operácií: najskôr vyriešte výpočty v zátvorkách, potom zdvihnite a odčítajte.
Krok 2. Vypočítajte polročný (polročný) výnos
Povedzme, že hľadáte polročnú mieru návratnosti (výnosy sa poskytujú dvakrát ročne, každých šesť mesiacov) na obdobie siedmich rokov. Použitý vzorec zostáva rovnaký, stačí len upraviť počet meraných období. Konečným výsledkom je váš polročný výnos.
- V tomto prípade máte 14 polročných období sedem rokov.
- Najprv vypočítajte celkový výnos: (2 500 000 Rp-1 000 000 Rp)/1 000 000 Rp = 1,50 (miera návratnosti 150%).
- Ďalej vypočítajte ročný výnos: (1 + 1,50)1/14-1 = 6, 76%.
- Toto číslo môžete previesť na ročný výnos vynásobený dvoma: 6,76% x 2 = 13,52%.
Krok 3. Vypočítajte anualizovaný ekvivalent
Môžete tiež vypočítať anualizovaný ekvivalent výnosov za kratšie obdobia. Máte napríklad iba 6 -mesačný výnos a chcete vedieť jeho ročný ekvivalent. Použitý vzorec zostáva opäť rovnaký.
- Povedzme, že počas 6 mesiacov sa vaše portfólio zvýši z 1 000 000 IDR na 1 050 000 IDR.
- Začnite výpočtom celkového výnosu: (1 050 000 Rp-1 000 000 Rp)/1 000 000 Rp = 0,05 (návratnosť 5% za 6 mesiacov).
- Teraz, ak chcete poznať ekvivalentný priemer za rok (za predpokladu, že táto miera návratnosti a zložená návratnosť pokračuje), výpočet je nasledujúci: (1+0,05)1/0, 50-1 = 10, 25% ročný výnos.
- Bez ohľadu na časové obdobie, ak budete postupovať podľa vyššie uvedeného vzorca, vašu výkonnosť je možné vždy previesť na ročný výnos.
Tipy
- Musíte vedieť a porozumieť výpočtu anualizovaných výnosov portfólia, pretože ročné výnosy sú čísla, ktoré sa používajú na porovnanie s inými investíciami, benchmarkami priemyslu a monitorovaním investícií. Ročné výnosy majú schopnosť potvrdiť vašu schopnosť investovať do akcií a pomôcť odhaliť potenciálne chyby vo vašej investičnej stratégii.
- Vykonajte cvičenia so vzorovými číslami, aby ste sa lepšie oboznámili s výpočtom podľa tohto vzorca.
- Paradox uvedený na začiatku tohto článku je jednoducho uznaním skutočnosti, že investičná výkonnosť sa zvyčajne posudzuje podľa výkonnosti ostatných investícií. Inými slovami, malú stratu na klesajúcom trhu je možné považovať za lepšiu ako malý zisk na rastúcom trhu. Všetko je relatívne.
