Ak chcete investovať do spoločnosti alebo predať spoločnosť, budete musieť vypočítať hodnotu spoločnosti, aby ste zistili nominálnu hodnotu. Trhová hodnota spoločnosti je odrazom očakávaní investorov o ziskoch spoločnosti v budúcnosti. Na rozdiel od obežného majetku, akým je napríklad hodnota akcií spoločnosti, bohužiaľ nemožno celú obchodnú jednotku ľahko posúdiť. Existuje však niekoľko spôsobov, ako merať trhovú hodnotu spoločnosti, ktoré môžu pomerne presne odrážať skutočnú hodnotu spoločnosti. Niektoré z metód diskutovaných v tomto článku zahŕňajú trhovú kapitalizáciu spoločnosti (hodnota akcií a akcií v obehu na trhu), analýzu podobných spoločností alebo použitie priemyselného multiplikátora na stanovenie trhovej hodnoty.
Krok
Metóda 1 z 3: Výpočet hodnoty pomocou trhovej kapitalizácie
Krok 1. Zistite, či je trhová kapitalizácia najlepšou možnosťou ocenenia
Trhová kapitalizácia je najľahší a najspoľahlivejší spôsob určenia trhovej hodnoty spoločnosti. Trhová kapitalizácia je odrazom celkovej hodnoty všetkých akcií v obehu na trhu. Trhová kapitalizácia je definovaná ako hodnota akcií spoločnosti vynásobená celkovým počtom akcií v obehu. Táto hodnota sa používa na meranie veľkosti spoločnosti ako celku.
- Uvedomte si, že túto metódu je možné použiť iba pre verejné spoločnosti, aka kótované na Indonézskej burze cenných papierov (IDX), pretože hodnotu ich akcií je možné ľahko určiť.
- Nevýhodou tejto metódy je, že na hodnotu spoločnosti vplývajú zmeny trhu. Ak akcie spoločnosti klesajú v dôsledku vonkajších faktorov, zníži sa aj trhová kapitalizácia spoločnosti, aj keď sa úroveň finančného zdravia nemení.
- Trhová kapitalizácia závisí aj od dôvery investorov, a preto je jej hodnota nestála a menej presná na meranie skutočnej hodnoty spoločnosti. Mnoho akcií ovplyvňuje hodnotu akcií spoločnosti, takže je ovplyvnená aj jej trhová kapitalizácia. Preto by ste mali zostať opatrní. Potenciálni kupujúci spoločnosti však budú mať od trhu podobné očakávania a budú merať rovnakú hodnotu voči potenciálnemu zisku spoločnosti.
Krok 2. Určte aktuálnu cenu akcií spoločnosti
Cena akcií spoločnosti je zverejnená na mnohých stránkach, ako sú Bloomberg, Yahoo! Finance a Google Finance. Skúste vyhľadať vo vyhľadávači Google názov spoločnosti a za ním slovo „akciový“alebo symbol jeho zdieľania (ak ho poznáte). Hodnota zásob, ktorá sa použije na tento výpočet, je aktuálna trhová hodnota akcie, ktorá je zvyčajne jasne zobrazená na stránke správy o stave zásob.
Krok 3. Zistite počet nesplatených akcií
Ďalej musíte zistiť, koľko akcií spoločnosti je na trhu nevyrovnaných. Táto hodnota odzrkadľuje počet akcií vo vlastníctve akcionárov, či už vo vnútri (napr. Zamestnanci alebo členovia predstavenstva), ako aj mimo spoločnosti (napr. Externí investori, ako sú banky a jednotlivci). Tieto informácie nájdete na finančných webových stránkach alebo v súvahách spoločností pod názvom účtu „Capital Stock“.
Podľa zákona všetky spoločnosti uvedené na IDX poskytujú účtovnú závierku (vrátane súvah) bezplatne na internete. Môžete jednoducho vyhľadávať vo vyhľadávači, ako je Google
Krok 4. Na určenie trhovej kapitalizácie vynásobte počet akcií v obehu aktuálnou cenou akcií
Výsledok násobenia odráža celkovú hodnotu vlastníctva všetkých investorov v spoločnosti, čo poskytuje prehľad o celkovej hodnote spoločnosti.
Napríklad spoločnosť Andre Tbk. ktorá sa zaoberá telekomunikáciami a je kótovaná na burze IDX, má 100 000 akcií v obehu. Ak je cena každej akcie 13 000 IDR, trhová kapitalizácia je 100 000 * 13 000 IDR, čo je 1 300 000 000 IDR
Metóda 2 z 3: Zistenie trhovej hodnoty spoločnosti pomocou podobných spoločností
Krok 1. Zistite, či je táto metóda hodnotenia najvhodnejšia
Túto metódu je najvhodnejšie použiť na posúdenie súkromných spoločností alebo je hodnota trhovej kapitalizácie spoločností z nejakého dôvodu nereálna. Ak chcete odhadnúť hodnotu spoločnosti, pozrite sa na predajné ceny u iných podobných spoločností.
- Hodnota spoločnosti s trhovou kapitalizáciou je nereálna, ak je hodnota spoločnosti väčšinou v nehmotnom majetku a v správaní investorov, ktorí sú príliš sebavedomí alebo špekulujú, takže cena je vysoko nad racionálnou hranicou.
- Táto metóda má niekoľko nevýhod. V prvom rade je dosť ťažké nájsť potrebné údaje, pretože predajná cena podobných spoločností je pomerne zriedkavá. Táto metóda oceňovania navyše nezohľadňuje významné rozdiely medzi obchodnými tržbami, napríklad či bola spoločnosť predaná z donútenia.
Krok 2. Nájdite podobné spoločnosti
Existuje mnoho ustanovení, ktoré určujú, ktoré spoločnosti sú podobné spoločnostiam, ktoré chcú byť hodnotené. V ideálnom prípade by spoločnosti mali pôsobiť v rovnakej oblasti, mať podobnú veľkosť a mať podobné údaje o tržbách a zisku. Okrem toho boli predajné transakcie, ktoré sa uskutočnili, stále relatívne nové, čo odzrkadľovalo súčasné trhové podmienky.
Môžete tiež použiť podobnú verejnú spoločnosť. Je to jednoduchšie, pretože trhovú hodnotu nájdete pomocou metódy trhovej kapitalizácie na internete
Krok 3. Vytvorte priemernú predajnú cenu
Po zistení najnovších tržieb od podobných spoločností spriemerujte všetky predajné ceny. Túto priemernú hodnotu je možné použiť ako počiatočný odhad trhovej hodnoty posudzovanej spoločnosti.
- Povedzme napríklad, že v poslednej dobe existovali tri stredne veľké telekomunikačné spoločnosti, ktoré boli predané za 900 000 000 Rp, 1 100 000 000 Rp a 750 000 000 Rp. Priemerné tri predajné ceny získate výsledok 916 000 000 IDR. Trhová kapitalizácia spoločnosti Andre Tbk. 1 300 000 000 Rp je príliš optimistický odhad.
- Možno by ste mali zvážiť rôzne hodnoty na základe ich blízkosti k cieľovej spoločnosti. Ak je napríklad jedna zo spoločností veľkosťou a štruktúrou podobná cieľovej spoločnosti, odporúčame vám pri výpočte priemernej predajnej ceny pripočítať váhu predajnej hodnoty tejto spoločnosti. Ďalšie podrobnosti nájdete v časti Ako vypočítať vážený priemer.
Metóda 3 z 3: Stanovenie trhovej hodnoty spoločnosti pomocou multiplikátora
Krok 1. Zistite, či je táto metóda hodnotenia najvhodnejšia
Táto metóda je najvhodnejšia na hodnotenie jednotiek malého podnikania. táto metóda vezme údaj o výnosoch, ako sú hrubé tržby, hrubé zásoby alebo čistý zisk, a vynásobí ho príslušným koeficientom na určenie trhovej hodnoty obchodnej jednotky. Túto metódu je najlepšie použiť ako hrubé počiatočné hodnotenie spoločnosti, pretože ignoruje mnoho dôležitých faktorov, ktoré určujú skutočnú hodnotu spoločnosti.
Krok 2. Nájdite požadované finančné údaje
Ocenenie spoločnosti pomocou metódy multiplikátora si spravidla vyžaduje údaje o ročnom predaji (alebo príjme). Hodnoty celkovej hodnoty majetku (vrátane hodnoty všetkých bežných zásob a ostatných držaných cenných papierov) a ziskové marže tiež pomôžu odhadnúť hodnotu spoločnosti. Tieto údaje sú spravidla k dispozícii v účtovných závierkach verejných spoločností. Na prístup k týmto informáciám súkromnej spoločnosti však potrebujete povolenie.
Údaje o tržbách alebo výnosoch spolu s províziami a výdavkami na zásoby sú vykázané vo výkaze ziskov a strát spoločnosti
Krok 3. Nájdite príslušný koeficient
Použité koeficienty sa líšia v závislosti od odvetvia, trhových podmienok a záujmov špecifických pre podnikanie v rámci odvetvia. Tieto čísla sú náhodne generované prírodou, ale presné čísla je možné získať od obchodných združení alebo odborných expertov. Dobrým príkladom je hodnotenie „štandardného pravidla“od BizStat.
Zdroj koeficientov tiež určí príslušné finančné čísla použité vo výpočtoch. Napríklad celkový ročný zisk (čistý príjem) je najčastejšie používaným východiskovým bodom
Krok 4. Vypočítajte trhovú hodnotu pomocou koeficientov
Keď získate požadované finančné údaje a príslušné koeficienty, jednoducho ich vynásobte, aby ste zistili hrubú hodnotu spoločnosti. Opäť majte na pamäti, že táto hodnota je hrubým odhadom trhovej hodnoty spoločnosti.
Povedzme napríklad, že vhodný multiplikátor pre stredne veľkú spoločnosť je 1,5 x ročný príjem. Ak je Andreho celkový príjem v tomto roku 1 400 000 000 IDR, potom je výsledok metódy multiplikátora (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) 2 100 000 000 IDR
Tipy
- Dôvod vášho hodnotenia by mal ovplyvniť váhu danú trhovou hodnotou spoločnosti. Ak chcete investovať do spoločnosti, vašou hlavnou starosťou by mal byť výpočet CAGR spoločnosti, nie celková hodnota alebo veľkosť spoločnosti.
- Trhová hodnota spoločnosti sa môže výrazne líšiť od iných ukazovateľov hodnoty spoločnosti, ako je účtovná hodnota (hodnota čistého hmotného majetku mínus záväzky) a podniková hodnota (ďalšie referenčné kritérium, ktoré zohľadňuje hodnotu dlhu spoločnosti) v dôsledku rozdielov v splatných dlhopisoch a ďalšie faktory.
