Vo financiách je pomer výplaty dividend spôsob, ako merať zlomok príjmu spoločnosti, ktorý je vyplácaný investorom vo forme dividend, a nie reinvestovaný do spoločnosti na určité časové obdobie (zvyčajne jeden rok). Spoločnosti s vyšším pomerom výplaty dividend sú spravidla staršie, dobre zavedené spoločnosti, ktoré výrazne rástli, zatiaľ čo spoločnosti s nižšími pomermi výplat dividend sú novšími spoločnosťami s potenciálom rastu. Ak chcete nájsť pomer výplaty dividend podniku za určité časové obdobie, použite vzorec Vyplatené dividendy vydelené čistým príjmom alebo Ročná dividenda na akciu delená ziskom na akciu (EPS). Tieto dva vzorce sú navzájom ekvivalentné.
Krok
Metóda 1 z 3: Použitie čistého príjmu a dividend
Krok 1. Určte čistý príjem spoločnosti
Ak chcete zistiť pomer výplaty dividend spoločnosti, najskôr zistite jej čistý príjem za časové obdobie, ktoré analyzujete (jeden rok je bežné časové obdobie na výpočet pomerov výplaty dividend). Tieto informácie nájdete vo výkaze ziskov a strát spoločnosti. Aby bolo jasné, príjmy spoločnosti vidíte po odpočítaní všetkých výdavkov vrátane daní, prevádzkových nákladov na podnikanie, odpisov, amortizácie a úrokov.
-
Predpokladajme napríklad, že spoločnosť Jim's Light Bulb, začínajúca spoločnosť, zarobila v prvom roku prevádzky 200 000 dolárov, ale spoločnosti vzniknú náklady 50 000 dolárov vyššie uvedených nákladov. V tomto prípade je Jimov žiarovka čistý príjem 200 000 - 50 000 = $150.000.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 2 Krok 2. Určte výšku dividend, ktoré sa majú vyplatiť
Zistite, koľko peňazí spoločnosť vyplatila vo forme dividend v období, ktoré analyzujete. Dividendy sú platby poskytnuté investorom spoločnosti namiesto toho, aby boli uložené alebo reinvestované v spoločnosti. Dividendy nie sú spravidla uvedené vo výkaze ziskov a strát, ale sú zahrnuté v súvahe a vo výkaze peňažných tokov.
Predpokladajme, že Jim's Light Bulb, ako relatívne mladá spoločnosť, sa rozhodne reinvestovať väčšinu svojho čistého príjmu rozšírením svojej výrobnej kapacity a vyplácaním iba dividendy 3 750 dolárov za štvrťrok. V tomto prípade použijeme 4 x 3750 = $15.000 ako výška dividend vyplatených v prvom roku podnikania.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 3 Krok 3. Rozdelte dividendy na čistý príjem
Keď zistíte, aký čistý príjem spoločnosť generuje a vypláca dividendy po stanovenú dobu, zistenie pomeru výplaty dividend spoločnosti je jednoduché. Rozdeľte dividendy podľa čistého príjmu. Hodnota, ktorú získate, je pomer výplaty dividend.
-
V prípade Jimovej žiarovky nájdeme pomer výplaty dividend delením 15 000 na 150 000, čo nám dáva 0, 10 (alebo 10%).
To znamená, že Jimova žiarovka vypláca 10% svojich ziskov svojim investorom a zvyšok (90%) reinvestuje späť do spoločnosti.
Metóda 2 z 3: Použitie ročných dividend a zisku na akciu
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 4 Krok 1. Nastavte dividendu na akciu
Vyššie uvedená metóda nie je jediným spôsobom, ako zistiť pomer výplaty dividend spoločnosti. Pomer je možné identifikovať aj podľa dvoch ďalších finančných informácií. Pri tejto alternatívnej metóde začnite tým, že zistíte hodnotu dividendy spoločnosti na akciu (alebo DPS). Predstavuje množstvo peňazí, ktoré každý investor dostane za podiel na držaných akciách. Tieto informácie sú zvyčajne zahrnuté v štvrťročnej správe o nízkych a vysokých (ponúkaných) hodnotách akcií, takže ak chcete analyzovať obdobie celého roka, možno budete musieť sčítať viac ako jednu hodnotu.
Pozrime sa na ďalší príklad. Rita's Rug, dlhoročná spoločnosť, nemá na dnešnom trhu veľký priestor na rast, takže namiesto toho, aby svoje zisky použila na rozšírenie svojho podnikania, dobre platí svojim investorom. Predpokladajme, že v prvom štvrťroku zaplatí Ritin koberec 1 dolár za akciu na dividendách. V K2 táto spoločnosť platí 0,75 dolára. V K3 spoločnosť platí 1,50 dolára a v K4 1,75 dolára. Ak chceme poznať pomer výplaty dividend za celý rok, pripočítame 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 dolára za akciu ako naša hodnota DPS.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 5 Krok 2. Určte zisk na akciu
Ďalej vyhľadajte zisk spoločnosti na akciu (EPS) za časové obdobie, ktoré zadáte. EPS zobrazuje sumu čistého príjmu vydelenú počtom akcií držaných investormi, alebo inými slovami množstvo peňazí, ktoré by každý investor dostal, keby spoločnosť hypoteticky vyplatila 100% svojich ziskov vo forme dividend. Tieto informácie sú spravidla zahrnuté vo výkaze ziskov a strát spoločnosti.
Predpokladajme, že Rita's Rug vlastní 100 000 akcií vo vlastníctve investorov a že tieto akcie zarobili 800 000 dolárov za posledný rok podnikania. V tomto prípade je EPS 800 000/100 000 = 8 dolárov za akciu.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 6 Krok 3. Ročnú dividendu na akciu vydelte ziskom na akciu
Rovnako ako vyššie uvedená metóda, jediná vec, ktorú musíte urobiť, je porovnať dve hodnoty, ktoré získate. Nájdite pomer vyplácania dividend svojej spoločnosti vydelením dividend na akciu výnosmi na akciu.
V prípade Ritinho koberca možno pomer výplaty dividend nájsť delením 4 na 8, čo prináša výnosy 0,50 (alebo 50%). Inými slovami, spoločnosť vyplatila v minulom roku svojim investorom polovicu svojich ziskov vo forme dividend.
Metóda 3 z 3: Použitie pomeru výplaty dividend
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 7 Krok 1. Vypočítajte jednu špeciálnu dividendu a jednu výplatu
Pomer výplaty dividend v skutočnosti zohľadňuje iba pravidelné dividendy vyplácané investorom. Spoločnosti však niekedy ponúkajú ponúknuť jednorazové platby dividend všetkým (alebo iba „časti“) svojich investorov. Aby bola najpresnejšia hodnota výplatného pomeru, tieto „špeciálne“dividendy by nemali byť zahrnuté do výpočtu pomeru výplaty dividend. Upravený vzorec na výpočet pomeru výplaty dividend, ktorý zahŕňa konkrétnu dividendu, preto je (Celkové dividendy - špeciálne dividendy)/Čistý príjem.
Ak napríklad spoločnosť vypláca pravidelné štvrťročné dividendy v celkovej výške 1 000 000 dolárov za jeden rok, ale taktiež vypláca špeciálnu dividendu vo výške 400 000 dolárov svojim investorom po dosiahnutí neočakávane veľkých ziskov, potom môžeme túto špeciálnu dividendu v našich výpočtoch ignorovať. Náš výplatný pomer. Za predpokladu čistého príjmu 3 000 000 dolárov je pomer výplaty dividend tejto spoločnosti (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (alebo 33,4%).
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 8 Krok 2. Na porovnanie investícií použite pomer výplaty dividend
Jedna vec, ktorú ľudia, ktorí majú peniaze a chcú do nich investovať, je porovnať rôzne investičné príležitosti preskúmaním historických pomerov vyplácania dividend, ktoré ponúka každá príležitosť. Investori vo všeobecnosti zvažujú veľkosť ukazovateľa (inými slovami, či spoločnosť vypláca svoje zisky investorom vo veľkých alebo malých čiastkach), ako aj stabilitu spoločnosti (inými slovami, ako veľmi sa pomer líši od jedného roka k ďalšiemu). Rôzne pomery vyplácania dividend oslovujú investorov s rôznymi cieľmi. Pomery výplat, či už veľmi nízke alebo veľmi vysoké (ako aj tie, ktoré sa veľmi líšia alebo sa ich hodnota v priebehu času znižuje), vo všeobecnosti naznačujú rizikovú investíciu.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 9 Krok 3. Vyberte si vysoký pomer pre fixný príjem a nízky pomer pre rastový potenciál
Ako je uvedené vyššie, existujú dôvody, prečo môžu byť pre investorov atraktívne vysoké aj nízke pomery výplat. Pre niekoho, kto hľadá bezpečnú investíciu, ktorá má možnosť zaistiť stabilný príjem, môže vysoký pomer výplat znamenať, že spoločnosť vyrástla do bodu, kedy už do seba nepotrebuje investovať príliš veľa, čo z nej robí bezpečnú investíciu. Na druhej strane, pre niekoho, kto hľadá lukratívnu príležitosť s nádejou na dlhodobé vysoké výnosy, môže nízky pomer výplat naznačovať, že spoločnosť do svojej budúcnosti masívne investuje. Ak sa ukáže, že spoločnosť je úspešná, tento druh investície sa môže ukázať ako veľmi výnosný. To však môže byť aj rizikové, pretože dlhodobý potenciál spoločnosti zostáva neznámy.
Vypočítajte pomer výplaty dividend, krok 10 Krok 4. Dávajte si pozor na veľmi vysoké pomery vyplácania dividend
Spoločnosť, ktorá vypláca 100% a viac svojich ziskov ako dividendy, môže „vyzerať“ako dobrá investícia, ale v skutočnosti to môže znamenať, že finančné zdravie spoločnosti je nestabilné. Pomer výplat 100% a viac znamená, že spoločnosť vyplatí svojim investorom viac peňazí, ako zarobí. Inými slovami, spoločnosti platí strata tým, že platí svojim investorom. Pretože tento druh praxe často nie je udržateľný, môže to byť znakom toho, že dôjde k významnému zníženiu výplatných pomerov.
Z tohto trendu existujú výnimky. Zavedené spoločnosti s vysokým potenciálom rastu v budúcnosti sú niekedy schopné ponúknuť výplatný pomer viac ako 100%. Napríklad v roku 2011 spoločnosť AT&T vyplatila dividendy vo výške 1,75 dolára na akciu a zarobila iba 0,77 dolára na akciu. To znamená, že výplatný pomer je viac ako 200%. Keďže však odhadovaný zisk na akciu (EPS) spoločnosti v rokoch 2012 aj 2013 bol viac ako 2 doláre na akciu, krátkodobá neschopnosť udržať výplaty dividend nemá vplyv na dlhodobé finančné vyhliadky spoločnosti
Pozor
- Nezamieňajte si výplatný pomer s dividendovým výnosom, ktorý sa vypočíta nasledovne:
- Dividendový výnos = DPS (dividenda na akciu) / trhová cena akcie
- Dividendové výnosy je možné vypočítať aj vynásobením výplatného pomeru hodnotou EPS (zisk na akciu) vydelenou trhovou cenou akcie.
-
