Pomer akvizičných cien (pomer ceny k zisku alebo pomeru P/E) je analytický nástroj, ktorý investori používajú na určenie uskutočniteľnosti nákupu akcie. Pomer P/E vám v podstate hovorí, koľko peňazí musíte investovať, aby ste zarobili každý 1 dolár zisku. Nízky pomer P/E sa považuje za lepší, pretože investičné náklady na Rp1 zisku sú nižšie. Spoločnosti s vysokým pomerom P/E majú v budúcnosti spravidla vyšší rast zárobkov ako spoločnosti s nízkym pomerom P/E. Tento článok poskytne návod na výpočet pomeru P/E a jeho použitie ako nástroja na analýzu zásob.
Krok
Časť 1 z 2: Výpočet pomeru
Krok 1. Naučte sa vzorec
Vzorec na výpočet pomeru P/E je pomerne jednoduchý: trhová hodnota na akciu delená ziskom na akciu (zisk na akciu alebo EPS). Forma vzorca je pomer P/E = (P/EPS), kde P je trhová cena a EPS je zisk na akciu.
Krok 2. Nájdite informácie o trhovej hodnote
Trhovú hodnotu akcie je veľmi ľahké zistiť. Trhová hodnota je to, koľko stojí nákup akcie od verejne obchodovanej spoločnosti na burze. Napríklad 4. novembra 2015 bola trhová cena akcií spoločnosti Facebook 103,940 rubľov. Aktuálnu trhovú cenu akcie je možné nájsť vyhľadaním symbolu akcie (zvyčajne štyri písmená alebo menej) alebo úplného názvu spoločnosti, za ktorým nasleduje slovo „podiel“.
- Cena na burze sa vždy mení, takže sa mení aj pomer P/E. Pri hľadaní trhovej ceny akcie jednoducho ignorujte priemernú, vysokú alebo nízku cenu akcie. Aktuálna trhová hodnota je dostatočná na nájdenie pomeru P/E.
- Konkrétnu cenu by ste mali zvoliť iba vtedy, ak sa chystáte porovnávať pomery P/E dvoch rôznych spoločností. V tomto prípade musí byť odhadovaná trhová cena (napr. Otváracia cena v konkrétny deň alebo presná aktuálna cena) pre obe spoločnosti rovnaká.
Krok 3. Zistite hodnotu zisku na akciu
Finanční analytici spravidla používajú niečo, čo sa nazýva koncový pomer P/E. V tomto prípade sa EPS vypočíta pomocou čistého príjmu za posledné štyri štvrťroky (12 mesiacov), pričom sa zohľadnia všetky rozdelenia akcií a potom sa vydelí počtom akcií v obehu na trhu. Analytici však môžu použiť aj predpokladaný pomer P/E, ktorý používa prognózované zisky na nasledujúce štyri štvrťroky.
- Hodnoty EPS sú zvyčajne dostupné na finančných webových stránkach v sekcii správy o stave zásob. Jednoducho urobíte vyhľadávanie v internetovom vyhľadávači. Ak si chcete vypočítať hodnotu EPS spoločnosti sami, vzorec je nasledujúci: (Čistý zisk - dividenda z preferovaných akcií / priemerný počet bežných akcií v obehu). Je potrebné poznamenať, že niektoré zdroje používajú počet akcií obchodovaných na konci obdobia (namiesto priemerného počtu akcií v obehu počas obdobia).
- Vzhľadom na mierne odlišné variácie vzorca rôzne zdroje uvádzajú rôzne hodnoty EPS pre rovnakú spoločnosť. Tieto hodnoty sa však zvyčajne spriemerujú, aby sa získala priemerná hodnota EPS.
Krok 4. Vypočítajte pomer nákladov
Keď sú získané hodnoty pre dve premenné, stačí ich zapojiť do vzorca na výpočet pomeru P/E. Použime príklad skutočnej verejnej spoločnosti. K 5. novembru 2015 spoločnosť Yahoo! predáva svoje akcie za cenu 35 140 Rp.
- Bola získaná prvá časť vzorca pre pomer P/E, konkrétne cena na burze Rp. 35,140.
- Ďalej musíme nájsť hodnotu EPS pre Yahoo !. Stačí napísať „Yahoo!“a „EPS“v internetových vyhľadávačoch, ak si to nechcete sami vypočítať. 5. novembra 2015 hodnota EPS spoločnosti Yahoo! je 250 Rp na akciu.
- Rozdelte IDR 35 140 na IDR 250 a získajte pomer Yahoo! P/E. okolo 141.
Časť 2 z 2: Analýza pomeru
Krok 1. Porovnajte pomer P/E s inými spoločnosťami v rovnakom odvetví
Pomer P/E je sám o sebe zbytočný. Tento údaj nemá význam, ak nie je porovnávaný s pomerom P/E ostatných spoločností v rovnakom odvetví. Spoločnosti s nízkym pomerom P/E sa považujú za „lacnejšie“. Investori môžu dosiahnuť zisk za nízke ceny akcií. Táto analýza však nepostačuje na rozhodnutie o kúpe akcií spoločnosti.
- Akcie ABC sa napríklad predávajú za 15 000 dolárov/akciu a ich pomer P/E je 50. Akcie XYZ sa predávajú za 85 000 dolárov a ich pomer P/E je 35. Nákup akcií XYZ je lacnejší, aj keď je cena vyššia.. Dôvodom je, že investor zaplatí 35 Rp za zisk Rp. 1, zatiaľ čo pri akciách ABC investor zaplatí 50 Rp za zisk Rp. 1.
- Pomer P/E je v porovnaní s odlišnými firmami zbytočný. Každé odvetvie má veľmi odlišnú mieru zhodnotenia a rastu. Pomer P/E je preto možné porovnávať iba vtedy, ak sú merané spoločnosti podobné veľkosťou a typom priemyslu.
Krok 2. Uznajte, že pomer P/E môže byť ovplyvnený očakávaniami investorov od budúcej hodnoty spoločnosti
Aj keď sa v minulosti často považoval za ukazovateľ hodnoty, pomer P/E je tiež ukazovateľom očakávaní investorov do budúcnosti. Dôvodom je, že ceny akcií sú odrazom zmýšľania investorov o budúcej výkonnosti akcií. Spoločnosť s vysokým pomerom P/E preto môže znamenať, že investori vkladajú veľké nádeje do budúceho rastu spoločnosti.
Naopak, nízky pomer P/E naznačuje spoločnosť, ktorá je podhodnotená alebo si dnes vedie lepšie ako v minulosti. Inými slovami, pomer P/E nemožno použiť ako jediný faktor pri rozhodovaní o nákupe akcií spoločnosti
Krok 3. Uznajte, že dlh môže znížiť pomer P/E spoločnosti
Zvýšením podnikateľských pôžičiek sa zvýši riziko spoločnosti a zníži sa jej pomer P/E. Veľa dlhu (vysoké riziko) zníži chuť investorov investovať, ale dlh zvyčajne zvyšuje zisk spoločnosti, a tým zvyšuje pomer P/E. Ak sa však zisky spoločnosti skutočne znížia, časť výnosu pre akcionárov sa zníži, pretože spoločnosť bude uprednostňovať výnosy pred veriteľmi. V prípade dvoch spoločností v rovnakom odbore však majú spoločnosti, ktoré majú primeranú výšku dlhu, nižší pomer P/E ako spoločnosti bez dlhu. Majte to na pamäti pri použití pomeru P/E ako nástroja na analýzu spoločnosti.
